адрес организации:

г. Москва, ул. Краснопролетарская д.16, стр.2, подъезд 5

время работы:

Пн-Пт с 9:00 до 18:00

Экспресс-оценка компании и ее активов

Наверняка многие практикующие оценщики сталкивались с ситуацией, когда Заказчик просит в короткое время провести предварительную оценку компании для принятия управленческих решений. Как правило, время для проведения работ очень ограничено, а исходной информации для проведения полноценного анализа предприятия и вовсе недостаточно.

В таких условиях приходится прибегать к так называемому варианту экспресс-оценки. Однако нелишне будет объяснить заказчику, что полученные результаты экспресс-оценки могут значительно разниться с результатами после проведения полноценной оценки предприятия.

Прежде всего, приступая к проведению такой работы необходимо провести экспресс- диагностику состояния и финансовой деятельности предприятия.

Далее происходит непосредственно сама экспресс-оценка предприятия.

Как и вся оценка, экспресс-оценка компании основывается на трех китах – подходах к оценке, затратному, сравнительному и доходному.

Затратный подход будет отражать стоимость компании исходя из стоимости ее активов за вычетом обязательств.

В рамках данного подхода возможно использование следующих методов:

  • метод чистых активов;
  • метод ЕВО;

Этот подход может отражать нижнюю границу стоимости компании.

Однако, данный подход может быть применим лишь тогда, когда предприятие имеет достаточное количество основных средств.

Данный подход практически не применим при оценке компаний, имеющих незначительные основные средства: консалтинговые, торговые и др.

Сравнительный подход позволяет получить стоимость бизнеса на основе анализа прошедших сделок по покупке/продаже акций (долей) аналогичных компаний из того же сектора экономики.

В рамках сравнительного подхода предлагается использовать следующие методы:

  • метод мультипликаторов;
  • линейно – регрессионный анализ;
  • нейронные сети;
  • кластерный анализ;

Набольшее распространение для данного подхода в рамках экспресс-оценки получили следующие коэффициенты:

  • стоимость /выручка;
  • стоимость/прибыль;
  • стоимость/собственный капитал;
  • стоимость / активы.

Доходный подход отражает стоимость бизнеса исходя из существующих и прогнозируемых доходов от деятельности компании. В рамках этого подхода в основном применяется метод дисконтирования денежных потоков.

Основными из используемых в экспресс-оценке денежных потоков являются:

  • денежный поток предприятия;
  • денежный поток на активы;
  • денежный поток на акционерный капитал;

Для расчета описанных выше потоков могут быть использованы следующие модели:

  1. Модель McKinsey.
  2. Модель баланса и отчета о прибылях и убытках;

А так же другие модели.

В рамках этого подхода как правило проводятся следующие действия:

  • деятельность компании разбивается на прогнозный и постпрогнозный период;
  • определяются факторы, влияющие на формирование денежного потока;
  • составляется прогноз воздействия этих факторов в исследуемые периоды;
  • расчет ставки дисконтирования;
  • непосредственно расчет стоимости компании;

Ставка дисконтирования при использовании данного подхода может определятся с использованием:

  1. Модели WACC.
  2. Метода кумулятивного построения.
  3. Методом рыночной экстракции.

Использование экспресс-оценки в последнее время находит все большее применение в оценке бизнеса. Например, экспресс-оценка может применяться при расчете дебиторской задолженности на предприятии в отношении должников или при расчете стоимости дочерних организаций оцениваемого предприятия, а так же может применяться для расчета принадлежащих долей и акций других предприятий.

Дата публикации: 9 июля 2012

Free WordPress Themes, Free Android Games